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El banco central de Estados Unidos, conocido como la Reserva Federal, declaró que la actividad económica se está nivelando. En otras palabras, ha sido frenada la pronunciada caída en la producción y el empleo experimentada por la economía estadounidense desde que comenzó la recesión, en diciembre de 2007.

La última declaración emitida la semana pasada, al terminar la reunión del Comité de Mercado Abierto, reconoce que hay indicios de mejoramiento en los mercados financieros, así como indicios de estabilidad en el gasto de los hogares. Sin embargo, persisten las restricciones, por las pérdidas de empleo, la escasez de crédito, el lento crecimiento del ingreso y los bajos precios de la vivienda. Además, las empresas siguen renuentes a contratar y a invertir, pero están alineando sus inventarios conforme al potencial de ventas.

En suma, a pesar de estas señales positivas, la Reserva Federal anticipa que la actividad económica seguirá menguada y que la inflación permanecerá subyugada, por algún tiempo.

Por esas razones, la tasa de interés de los fondos federales seguirá igual, cercana a cero, por un período prolongado, mientras que continuarán las compras de valores garantizados por activos, para apoyar los préstamos hipotecarios y los mercados privados de crédito. El único cambio anunciado es la conclusión gradual, hacia fines de octubre, de la compra de 300,000 millones de dólares de bonos del Tesoro.

Por consiguiente, la Reserva Federal decidió mantener el rumbo expansivo, a pesar de los indicios de que la actividad económica se ha nivelado. Hasta la página editorial del Wall Street Journal estuvo de acuerdo que "este no es un buen momento para meter freno."

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio.