News Column

Expansion Monetaria: Columna Cohen

Sept. 18, 2012

Isaac Cohen

Por tercera vez, desde la Gran Recesión de 2008-2009, la Reserva Federal decidió adoptar otro conjunto de medidas de expansión monetaria. La principal justificación fue la desaceleración del crecimiento económico, que de nuevo comenzó en la primavera, reflejándose en cifras decepcionantes de creación de empleo, con baja inflación.

El banco central decidió comprar mas valores garantizados por hipotecas y mantener vigentes otros programas para extender los plazos de su cartera de valores y continuar reinvirtiendo los pagos de principal. También prometió mantener las tasas de interés cercanas a cero hasta mediados de 2015.

A diferencia de medidas expansivas previas, esta vez, la compra de valores basados en hipotecas no tiene fecha de expiración. Tales compras durarán hasta que "el mercado de trabajo mejore sustancialmente." Además, la postura expansionista continuará "por un período considerable hasta después de que se fortalezca la recuperación económica."

El propósito de las medidas fue claramente enunciado por el Presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke. En conferencia de prensa sostenida al final de la reunión del Comité de Mercado Abierto dijo, "Queremos ver mas empleos . . . menos desempleo . . . una economía vigorosa que haga sostenible el mejoramiento."

En medio de la recta final de la campaña política, estas medidas de inmediato se volvieron parte de la confrontación. Los Republicanos criticaron las medidas, porque las percibieron como favorables a la reelección del Presidente Obama. Los Demócratas fueron consistentes en aprobarlas. Los mercados del mundo reconocieron que les favorecen, registrando alzas espectaculares.

Bernanke señaló que la Reserva Federal adopta sus decisiones basándose "enteramente en el estado de la economía."

Isaac Cohen: Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio.



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