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Después de varios rescates parciales, el Secretario del Tesoro, Henry Paulson, en estrecha consulta con el Presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke, concluyó que era necesario adoptar un enfoque global. La turbulencia generada en los Estados Unidos por el estallido de la burbuja inmobiliaria, que contaminó a los mercados de hipotecas y de crédito, se ha vuelto una crisis con ominosas consecuencias sistémicas, la cual demanda intervención global del gobierno.

Esta conclusión fue alcanzada después de cuatro grandes rescates, que comenzaron en marzo con el activo apoyo del gobierno de la venta del banco de inversión Bear Stearns al banco comercial J.P. Morgan Chase. Después de un período de calma relativa, a principios de septiembre, fueron intervenidos los dos gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac. La semana del domingo, 14 de septiembre, comenzó con una rápida sucesión de acontecimientos, tales como la quiebra de Lehman Brothers y la adquisición de Merrill Lynch por el Banco de Amèrica. Pero no terminó allí -- el martes el banco central tomó control de la gigantesca aseguradora AIG, seguida el miércoles por una fuga hacia las notas de tesorería a treinta días, que resultó en el congelamiento del crédito. Finalmente, el miércoles pasado, hubo una corrida de 78,000 millones de dólares contra los fondos de inversión del mercado monetario. Este último quizás fue el acontecimiento que condujo al Secretario Paulson a proponer la solución global, consistente en la creación de una agencia gubernamental para comprar y remover activos ilíquidos de los balances de las entidades fiunancieras.

El sentido de urgencia de esta propuesta, cuya aprobación demanda apoyo bipartidista, puede verse en el hecho de que ha sido planteada en medio de una cerrada contienda electoral y justo cuando el Congreso está por irse a receso por la campaña electoral. Sin embargo, el Congreso no quiere aprobar la propuesta sin tener suficiente tiempo para revisarlo, y actualmente examina las consecuencias potenciales de la apobración de la propuesta.

*Analista y consultor internacional, ex-Director de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de CNN en Español TV y radio.